En el post de hoy te traigo más ejemplos de situaciones que como pequeño inversor debes saber aunque no lo puedas ver ni escuchar en muchos medios de comunicación. Empecemos con las agencias de calificación, que son empresas que valoran el riesgo i la solvencia de determinados productos financieros. Hay tres empresas que controlan el 90% de este mercado, y son: Fitch, Standard & Poors y Moody’s. Esto significa que estas tres empresas pueden hacer y deshacer lo que quieran, y se supone que debes confiar en esta información. Las empresas contratan a las agencias de calificación, es decir, que en caso de no querer ser calificado no se puede obligar a una empresa. Pues bien, hubo agencias que empezaron a calificar a una empresa de seguros llamada Hannover con una nota bastante mala. Año tras año le bajaban la nota sin que la empresa hubiese pedido esos servicios, y le informaban que o pagaba para subir esa nota o la seguirían bajando. Esto supuso una pérdida económica muy importante tanto para Hannover pero también para otras muchas empresas que padecieron una situación similar. Enron y Lehman Brothers tenían unas calificaciones normales tan solo unos días antes de quebrar. Me pregunto por qué se estaban callando que estas compañías tenían serios problemas, y es que es muy fácil aprovecharse de una información que nadie tiene para poder ganar mucho dinero a costa de otros inversores. Otro gran escándalo son los chiringuitos financieros, organizaciones que van dando información sobre el futuro de la bolsa sin tener ni idea de ello. Lo que hace que haya gente que confíe en ellos es que creen que son adivinos porque les han dado previamente información acertada en muchas ocasiones. El truco está en que ellos escogen por ejemplo a 10.000 personas. A 5.000 de ellas les dicen que la bolsa o cotización de una empresa subirá y a las otras 5.000 que bajará. Pasado un tiempo, llaman a las 5.000 que recibieron la información acertada (porque no irán a las otras a pedirles disculpas) y vuelven a hace lo mismo. A 2.500 que subirá y a 2.500 que bajará. Van repitiendo el proceso hasta que hay gente que se cree que saben el futuro de la bolsa por tener algún tipo de información privilegiada, ya que han acertado muchas veces. Estas instituciones ya están llegando a España, así que no te fíes de lo que te dice una persona que afirma saber el futuro. Te tiene que dar igual que una persona te dé 50 veces una información que al final resulta ser cierta al cabo de un tiempo, si dice que sabe que pasará con total seguridad te está mintiendo. Para acabar, me gustaría que supieras de una enfermedad llamada ludopatía bursátil. Se da en personas que empiezan a mirar las cotizaciones de la bolsa repetidas veces cada día y acaban absolutamente enganchado a ello y a no querer bajo ningún concepto perder ni un euro. Algunos síntomas son nerviosismo y ansiedad al abrir la posición, que sigue de una euforia extrema en caso de ganar o de pánico y tristeza en caso de perder. La bolsa es mucho más sencilla que como nos lo hacen ver. Nos intentan inculcar unas ideas respeto la bolsa que no son ni útiles ni necesarias. Por ejemplo, que para ganar mucho dinero debes hacer muchas operaciones, cuando en verdad lo que haces es pagar más comisiones. O que es posible ganar en bolsa sin tener muchos conocimientos, cuando lo que acaba ocurriendo es una pérdida tanto económica como emocional. La ludopatía bursátil ha llegado hasta tal punto que la SEC (agencia del gobierno de EEUU encargada de regular la industria de los mercados financieros) ha publicado en su página web anuncios de clínicas de desintoxicación de ludópatas bursátiles. La cura de esta enfermedad supera los dos años de tratamiento. ¿Quién crees que protesta a la SEC sobre estos anuncios? Pues todos los organismos que les interesa que haya gente enganchada a la bolsa debido a las comisiones que se deben pagar por cada operación, como bancos o brokers. No es difícil esquivar todas estas “trampas” si sigues tu método y sabes controlar tus impulsos. Pero si te dejas influenciar por información ajena, te verás arrastrado hasta el punto donde no tendrás ningún control sobre tus inversiones. Espero de corazón que estos ejemplos te hayan servido para que sepas cómo debes actuar y moverte ante situaciones tentadoras pero que solamente te llevarán a perder dinero y salud. Si te ha gustado, comparte este conocimiento a través de las redes sociales para que más gente disfrute de información que te ha servido.
1 Comentario
Son muchas las informaciones falsas que te encontrarás a lo largo de tu vida como inversor, y es muy importante que no te dejes influenciar, porque en ese momento estarás perdiendo el control absoluto de tus inversiones. El objetivo es que seas capaz de abrir los ojos y ser escéptico al valorar según que informaciones. Como seguramente sabes, se encuentran muchas situaciones donde, por desgracia, muchos inversores particulares acaban perdiendo su dinero al dejar el control de sus inversiones a agentes externos. Hay muchas organizaciones que, viendo la cantidad de dinero que se manipula en la bolsa, quieren beneficiar-se, en muchos casos de manera ilegal o inmoral, a costa de los pequeños inversores. Un ejemplo conocido por todos fue el de recomendaciones sin argumentos de muchos bancos a inversores no formados que depositan su esperanza y sus ahorros en ellos. Con el famoso caso de Bankia, los bancos recomendaron a pequeños inversores comprar acciones de esa compañía, explicando que era un producto sin ningún riesgo, y ni tan siquiera mostrando que, en caso de que la cotización bajase, podían colocar un stop loss para no perder demasiado dinero. Mucha gente deposito su confianza en esas recomendaciones, hecho que los hizo perder en muchos casos los ahorros de toda una vida. 20.000.000.000 millones de euros fueron los que se estafaron a 1 millón de españoles con unas acciones preferentes (muy parecidas a las acciones normales, pero que tienen alguna ventaja más, como la preferencia al cobrar los dividendos) que al final no resultaron ni ser acciones ni ser preferentes. Otro escándalo es el nivel que muestran la mayoría de fondos de inversión en España. Un estudio de la IESE muestra que entre el 2001-2016, la rentabilidad media de los fondos de inversión en España ha sido del 2,4%, inferior a invertir en bonos del Estado (5,27%) y la del Ibex 35 (5,24%). Solo 29 de los 632 fondos estudiados superaron la rentabilidad de los bonos y del Ibex 35. Eso significa que depositar tu dinero en algún de estos 603 fondos restantes estudiados, hubiese supuesto menos rentabilidad que el simple hecho de comprar bonos del Estado o invertir en el Ibex 35 y olvidarte del asunto. Y otro dato sorprendente, y es que 28 de esos fondos obtuvieron una rentabilidad negativa, es decir, que perdieron dinero. A continuación tienes una imagen que muestra todos los números y los nombres de los mejores y peores fondos de inversión: En el caso de los fondos de pensiones, los números son aún más sorprendentes. Solo 3 de 335 fondos de pensión superaron el Ibex 35 en un tiempo de 15 años. Y durante los periodos en que muchos índices estuvieron en máximos históricos más de a mitad de fondos perdieron dinero. ¿Está justificada la discriminación fiscal a favor de los fondos de inversión y de los planes de jubilación? Viendo estos números parece difícil aceptarlo. ¿Entonces por qué son tan populares estos productos y gran parte de la sociedad confía en ellos? La principal razón es porque los promocionan los bancos, mostrándolo como un gran producto que dará un gran rendimiento. Y es que actualmente el 76% de fondos de pensión e inversión están en manos de la misma banca, hecho que hace que se entienda porqué promocionan con tanto ímpetu estos productos, ya que contra más gente confíe en estos, más comisiones pueden cobrar. Warren Buffett, mejor inversor del mundo, realizó una apuesta de 1 millón de dólares el 2007 a favor que un índice escogido por él seria capaz de superar los más afamados hedge funds (fondos de inversión a gran escala) en un período de 10 años. Pues bien, el índice Vanguard S&P 500 Admiral Acciones escogido por Buffett obtuvo un 85% de rentabilidad en 8 años (10,6% anual), mientras que el conjunto de hedge funds obtuvo un 22% (2,75% anual). No es que el índice de Buffett fuera absolutamente increíble, ya que la mayoría de índices hubiesen superado los números de los mejores hedge funds. El Sr. Buffett argumenta que en muchos casos las buenas capacidades de buenos inversores se auto neutralizan ante las comisiones exageradas que se tienen que pagar para realizar muchas operaciones. Hasta aquí unos ejemplos de situaciones que debes saber que se dan en la vida de los inversores para evitar perder el control de tus operaciones. En la siguiente entrada tendrás la segunda parte, con más ejemplos que seguramente llamen más tu atención, pues no son tan conocidos, pero no significa que sean menos importantes. Un cordial saludo. Un inversor en bolsa se parece bastante a un deportista en diferentes aspectos. En la entrada de hoy, vas a ver cuáles son esas similitudes y dos situaciones específicas que se encuentran ambos grupos donde deben ser capaces de tomar decisiones adecuadas. Espero que puedas comprobar por ti mismo como lo que voy a escribir a continuación son escenarios que se dan frecuentemente en muchos deportes. Personalmente, me parece un buen tema a comentar porque practico el tenis regularmente, pero en caso que no te guste realizar ejercicio, puedes leer este post para aprender de los deportistas aunque no formes parte de este grupo, o simplemente por curiosidad. El objetivo de esta entrada es ver como las situaciones que se dan en las inversiones en bolsa también nos sirven para otros aspectos de la vida, en este caso el deporte. Cuando aprendemos algo, ya sea en las inversiones o en el deporte, podemos relacionarlo con otros ámbitos. El primer punto en común entre los inversores y los deportistas es que en muchos casos se encuentran solos ante situaciones complejas. Es muy común que de vez en cuando te encuentres en una mala racha, donde no sabes porque pero sientes como todo lo que pasa te perjudica y no sabes cómo salir. Ahí sabes que tienes que ser capaz de darle la vuelta. En el caso del tenis estás tú con tu raqueta, sin poder hablar con el entrenador, solo ante una situación adversa ya sea porque estás por debajo del marcador o porque no tienes buenas sensaciones. Ya no hablemos del golf, donde por mucho que te prepares, al final lo único que importa es la precisión que demuestras para poner la pelota en un agujero, sin tener un plan B en caso que no te salgan las cosas como esperas. O el atletismo, cuando estás agotado tanto mentalmente como físicamente pero sabes que debes seguir. Y no solamente en los deportes individuales, sino también en los de equipo. Cuando tienes una oportunidad para llevar a tu equipo a la victoria, pero antes debes meter esos tiros libres o ese penalti decisivo. Cuando se espera que saques a tus compañeros de una situación adversa porque tienes muchas capacidades pero no estás nada inspirado. Cuando cometes un error que penaliza a todo el grupo. Ahí los deportistas se encuentran en una situación similar a los inversores, solos ante el peligro con ruido de mediático (o bien aficionados enloquecidos o bien sobre información que no hace más que confundir). Mi consejo es que prestemos plena atención a lo que tenemos entre manos sin darle importancia lo que ha pasado y sepamos discernir entre lo que nos puede hacer mejorar y lo que nos confundirá aún más. Sé de primera mano que es fácil decirlo y difícil hacerlo. Personalmente, he jugado mejor al tenis cuando solamente me he concentrado en hacer un buen partido o un buen entreno, intentando mejorar mi nivel pero sin presionarme y sabiendo que lo único que importaba era lo que podía hacer en cada punto. Y eso es lo que intentó llevar a cabo, a pesar de que muchas veces las cosas no salen como uno espera. Otra característica que une a los inversores con los deportistas es que cuesta mucho esfuerzo conseguir beneficios o realizar tu deporte de manera idónea, pero al final debes ser capaz de culminar el trabajo. Es una pena pasarte 85 minutos de un partido de fútbol dominando a tu rival y estropearlo todo en los últimos 5 minutos. Es una pena hacer un ejercicio de danza perfecto y en el último paso no ser capaz de coordinarte con tus compañeros. Es una pena haber conseguido beneficios durante 7 meses y en 1 semana perderlos. Es bueno que después de un escenario doloroso como los anteriores seas capaz de ver la parte positiva y aprender, porque siempre ocurrirán cosas que no nos gustarán. Pero: ¿Como podemos reducir estos malos momentos en el deporte y en las inversiones? Cada persona te puede dar su opinión, la mía es que intentes realizar los mínimos cambios posibles (porque hay veces que no puedes hacer lo mismo de manera exacta que como lo hacías anteriormente) cuando estás haciendo un buen trabajo, porque te ha llevado a un punto donde estás satisfecho. Si de repente le das la vuelta, puede que salga bien, pero puede que no. Si has jugado al ataque y al final solamente estás defendiendo, has olvidado la estrategia que te ha hecho conseguir un buen resultado. En términos de inversión en bolsa, te voy a dar un ejemplo dónde se ve cómo debemos seguir nuestro método sin cambiarlo. Este ejemplo es inventado, pero por desgracia ocurren escenarios parecidos en la realidad: Un inversor usa stops en su operativa y ha conseguido ganancias hasta el momento. Tiene una acción en cartera que le está dando muy buena rentabilidad, pero de repente empieza a descender. Preocupado, investiga qué le está pasando a esa compañía, y lee un artículo donde se dice que la empresa está perfectamente, y que sus acciones acabarán subiendo. El inversor se lo cree y decide quitar el stop puesto que ha leído que las acciones subirán a pesar de la tendencia descendente, pero éstas solamente hacen que caer. Al final, el inversor pierde todos los beneficios conseguidos por querer cambiar la estrategia ante una opinión de alguien el cual no se sabe si es un buen inversor en bolsa o no. Hasta aquí este post, espero haberte ayudado. Si ha sido así, puedes compartirlo en las redes sociales, o puedes comentar que te ha parecido y si añadirías tú algo más. Saludos. Como ya he dicho en muchas ocasiones, invertir es un tema muy personal, y cada cual se debe adaptar a sus circunstancias. En esta entrada voy a profundizar un poco más en este tema, para que te puedas hacer una idea sobre cómo puedes invertir según tus necesidades y tu personalidad. La primera pregunta que debes hacerte es: ¿puedo arriesgar un porcentaje importante de mi capital o, por el contrario, el dinero invertido en bolsa es una cantidad no imprescindible pero si bastante necesaria y debo ser muy cauto? Probablemente que la respuesta a esta pregunta será diferente si se la formulas a un joven de 16 años (como yo), o bien a un hombre de 40. El más joven no tiene tantas necesidades que cubrir y, por lo tanto, según mi punto de vista puede arriesgarse un poco más en sus operaciones. En cambio, el más mayor seguramente tiene muchos más gastos (piso, comida, hijos si tiene, coche, … ) y deberá tener más cuidado en sus operaciones. A parte, el más joven es probable que no tenga tanto dinero para invertir, por lo que puede invertir en menos empresas pero permitirse un % de riesgo más grande en cada grupo de acciones de una determinada empresa. Otro paso importante es saber cómo podrás manejar el riesgo que quieres asumir, y la cantidad total que puedes perder. Porque esta claro que en la bolsa tarde o temprano debes hacer frente a pérdidas grandes o pequeñas, y está en tus manos tomar el control de la situación manteniéndote fiel a tu estilo. Por eso es vital saber cuánto dinero puedes perder en el peor de los casos, aunque sea un escenario muy improbable, dado que llegará un día en que tus acciones empiecen a bajar y no entiendas el motivo de esa mala racha, y es ahí cuando de verdad sabrás si estás preparado o no. Si sabes qué debes hacer en estos momentos, tendrás la situación controlada. Por ejemplo, si tienes una cartera de 4.000 euros, con un riesgo total del 7%, debes saber que aun perdiendo el 7% de riesgo, 280 euros, puedes seguir viviendo igual que hasta el momento. Un tema que a veces pasa desapercibido para mucha gente (entre la cual me incluyo) es que, como dice el libro "Los secretos de la mente millonaria", hay dos tipos de problemas con el dinero: tener poco dinero o tener demasiado. Es probable que pienses: hombre, pues yo que quieres que te diga, tener mucho dinero no sería para mí un problema. Hay que tener cuidado, porque si por ejemplo ganarás la lotería y tu cuenta bancaria subiera a 100 millones de euros , podrías pensar: ahora que tengo mucho dinero, puedo invertir mucho más en bolsa. Por lo que en vez de 4.000 euros, tendrías 40 millones, con un riesgo del 7%. ¿Estás psicológicamente preparado para ver como el dinero arriesgado puede perderse? Porque ahora ya no son 280 euros, ahora son 2.800.000 euros. Aun bajando el riesgo al 5% éste sería de 2 millones. No podrías bajar el riesgo de tu cartera mucho más, porque esto significaría reducir el riesgo por operación, lo cual no saldría rentable. Observando los gráficos históricos de las acciones te darás cuenta que el precio se mueve como olas. No encontrarás gráficos de acciones que sean una línea recta, puesto que el precio siempre fluctúa hacia arriba y hacia abajo. Por eso, si reduces demasiado el riesgo, seguramente que te verás obligado a vender acciones a la mínima que el precio baje un poco, con lo que te podrías perder la posible subida de las acciones que has analizado y has considerado que podían ser rentables. Total, imagínate volver a casa, mirar tu broker, y ver como tus acciones han caído bastante. ¿Podrías estar tranquilo sabiendo que en un semana o un mes has perdido 500.000 o 1 millón de euros (aunque sea una pérdida ficticia que luego puedes recuperar)? ¿Te sería sencillo estar tranquilo, sabiendo que lo que has perdido hoy es un dinero que podrías tardar años en conseguir trabajando por cuenta propia? Por eso hay que estar mentalmente preparado antes de afrontar la situación para no hacer tonterías. Estos son los dos grandes temas que puedes analizar en tu situación personal y ver cómo lo llevas: el % de riesgo que puedes permitirte, y la cantidad que implica este %, sabiendo que en el peor de los casos puedes manejar la situación “relativamente” bien. Si sabes de algún otro factor que sea importante analizar, lo puedes dejar en los comentarios y lo agradeceré mucho. Y si te ha sido útil esta entrada, puedes compartirla por redes sociales, y así podrás dar a conocer información que te ha servido. Muchas gracias y un fuerte saludo. Por el título podrás deducir que el tema de esta entrada es poco común a la hora de hablar de inversiones. Muchos inversores tratan de estudiar las empresas con sus números, sus balances, su gráfico, etc entre los cuales me incluyo. Está muy bien, pero una empresa es mucho más. Detrás tenemos a trabajadores de diferentes responsabilidades, clientes que compran productos o servicios, proveedores, los directivos de cada departamento, … . Estos detalles cuentan, y mucho. Determinan en la gran mayoría de las ocasiones el éxito o el fracaso de la compañía. Por eso creo que al estudiar una empresa, también debemos tener en cuenta el factor humano y la responsabilidad social. Una compañía no puede centrarse exclusivamente en ganar dinero. Si lo hace y se olvida del resto, tarde o temprano se acabará diluyendo, puesto que la gente de su entorno quedará insatisfecha. Algunos puntos que una empresa consciente debe tener son: - Buena atención al cliente, aceptación de quejas y seguimiento para saber si están satisfechos. - Motivación hacia los trabajadores, para que éstos se sientan cómodos y se sientan realizados. - Pagos excactos y puntuales a proveedores. - Beneficio para la sociedad, que la actividad de la empresa sea provechosa y no dañe a nadie. - Respeto hacia el medio ambiente. Sé que es el típico tópico, pero no debemos olvidarnos que los recursos de la Tierra son limitados y no podemos derrocharlos a lo grande sin sentido. Está demostrado que las empresas que cumplen estas pautas funcionan mejor y al final acaban ganando mucho dinero sin ser su objetivo principal. Porque se centran en mejorar y en hacer una función para que todos ganen. Si estás de acuerdo con estas ideas y quieres aplicarlas en tus inversiones, el siguiente paso es saber dónde se puede conseguir esta información. En el maravilloso libro “Un paso por delante de Wall Street” de Peter Lynch encontrarás unas ideas que pueden resultarte útiles. Lynch insiste mucho en la idea que, observando el comportamiento de empresas las cuales tienes en tu entorno, ya sea porque eres cliente, te interesa o tienes una tienda enfrente de tu casa, puedes sacar conclusiones claras. Este contacto te será favorable para identificar algunas de las pautas que te interesan de este factor humano. Un ejemplo que se explica en este libro es el de una magnífica inversión que hizo gracias a su mujer. Ésta se encontró con un buen producto que muchas señoras querían y las cuales estaban muy satisfechas con el producto. La mujer le comentó a Peter Lynch, y éste miró si la compañía cotizaba en bolsa. Así era, por lo que analizó la empresa y decidió invertir un dinero. El resultado fue muy positivo, pero no es lo más importante. Lo interesante es el proceso. La mujer de Peter detectó que muchas señoras estaban contentas con ese producto, y eso resultó ser un factor clave para descubrir una gran inversión. Si tenemos buenas sensaciones con una empresa, podemos probar a invertir, porque en muchos casos esas sensaciones también son percibidas por más personas, lo que hace que la empresa pueda resultar realmente interesante. A parte de tu contacto directo con estas empresas, puedes extraer información a partir de noticias de la compañía, satisfacción general de trabajadores, detectar quejas de clientes y cómo fueron resueltas, … . Es probable que no encuentres todo lo que deseas, puesto que somos inversores particulares y cierta información está fuera de nuestro alcance, pero algunos detalles interesantes te pueden ser útiles en tus decisiones de inversión. Este es el mensaje que quería traerte hoy. Una empresa no es solo números y su beneficio, sino que debe cumplir una misión y debe hacerlo con tal que su entorno se beneficie o, como mínimo, que no se vea perjudicado. Si esta idea te ha resultado atractiva, puedes compartir este post en las redes sociales, y si tienes cualquier opinión o pregunta que quieras compartir, escríbelo en los comentarios y te responderé encantado. Un saludo. Es uno de los debates más tocados acerca de las inversiones. Renta fija significa que al hacer una inversión ya sabes que % de ganancia obtendrás y a cuántos años. Obviamente que esta inforación no se cumple todas las veces, pero sí la gran mayoría. Por ejemplo, actualmente un bono a 30 años de España está a un rendimiento de 2,5% sobre la inversión inicial. Renta variable significa hacer una inversión sin saber el % de rendimiento. Pones tu dinero, y no sabes si corres un gran riesgo o poco riesgo. Puedes hacer caso de lo que digan los medios o otros inversores, pero lo mejor sin duda es que lo descubras por tu cuenta. Comprar acciones es invertir en renta variable, como también lo son las divisas, una parte de fondos de inversión, los futuros, … . ¿Comprar acciones que son más arriesgadas o bonos de un país más seguros pero con menos rentabilidad? ¿Sale a cuenta arriesgar más para más rentabilidad? ¿Es más fácil la renta variable que la fija? Son algunas de las preguntas que nos hacemos como inversores. Hoy daré mi humilde opinión. Empecemos por ver la historia de las acciones comparada con los bonos desde 1802. Sé que he mencionado que hay otros instrumentos financieros, pero estos son los más comunes y dónde los inversores suelen almacenar gran parte de su dinero. Acciones: 6,6 % rentabilidad Bonos: 3,6 % rentabilidad El primer dato es claramente favorable a las acciones. A muy largo plazo, éstas son claramente la opción más rentable. Pero claro, seguro que como buen inversor podrías pensar: Sí que en general las acciones generan más beneficios, pero ¿qué pasa en las épocas de crisis, como el crac del 29 o la última del 2008, donde el precio de las acciones caen en picado? Pues bien, como bien lo explica Edgar L. Smith en su libro “Common stocks as long Term Investments”, las acciones son más rentables que los bonos también en tiempos de crisis. Si tienes una perspectiva a largo plazo, y no solamente pensando en el dinero que generarás en los próximos meses o incluso 2/3 años, al final las acciones generan más rentabilidad que la renta fija. Puede que haya una época en que la renta variable se desplome y la fija no lo haga tanto, pero paciencia, porque como se ha demostrado, tarde o temprano las buenas acciones volverán a tener valor y nos podremos aprovechar de ello. También debo decir que los estudios que se hacen respecto este tema normalmente se suele escoger como el término renta variable un fondo indexado. Este instrumento obtiene excactamente la misma rentabilidad que un índice, o bien un conjunto de índices. Normalmente se escogen los más importantes, como el S&P 500, el Dow Jones, el Euro Stoxx, … . Menciono este tema porque si con la simple medida de un índice las estadísticas ya son favorables a la renta variable, ¿cómo no va a sernos más favorable este tipo de inversión, seleccionando a buenas empresas con ventajas competitivas y buenos beneficios? La renta variable puede ser más arriesgada pero sin duda que, si nos formamos y sabemos lo que hacemos, es la mejor opción para invertir una buena parte de nuestro dinero. Muchos son los debates sobre esta eterna discusión. Aquí te he dado mi opinión, teniendo en cuenta que somos inversores con las ganas de aprender a invertir adecuadamente. Pero cada persona es un mundo y las circumstancias de cada una pueden variar en el tiempo. Si crees que no estás preparado psicológicamente ni a nivel emocional para invertir tus ahorros en renta variable, y no tienes intención de aprender acerca de ello, no lo hagas. Creo que es mejor saber lo que cada uno puede hacer. Si te ha gustadola entrada y te ha aclarado las ideas acerca de este dilema, puedes compartirlo en las redes sociales, y así ganamos todos. Un placer estar contigo, y para la próxima entrada un tocaré un tema de absoluta importancia. No te lo puedes perder. Un saludo. Desde hace siglos que se han producido granes subidas de precios respecto un producto, idea o empresa, que mirándolo desde el futuro lo podemos ver cómo un ... ¿pero por qué hicieron esto? ¿cómo pudo ser que esas personas se comportaran de esa manera? Uno de los primeros ejemplos es el de los precios desorbitados que se daron en Holanda hace siglos respecto los tulipanes. La gente empezó a comprar tulipanes, y cada vez más y más, haciendo la bola de nieve increíblemente grande. Cuando la bola de nieve petó, los que habían comprado tulipanes a precios sin sentido se comieron las flores con patatas. Desde Holanda hace más de 5 siglos hasta los últimos acontecimientos de base muy similar, cómo los felices años 20 y el posterior crac de 1929, la brubuja de las .com y la última burbuja inmobiliaria, una de las grandes causas de la crisis de hoy en día. Este comportamiento, claro está, también se refleja en las bolsas. Empresas que cotizan a 50 euros, cuando buenos inversores value (ver entrada sobre value investing bit.ly/2g6v2qL) estiman que según el valor de la compañía ésta debería cotizar a 20 euros. Pero en la bolsa no jugamos solamente con números fríos y estudios objetivos, jugamos con el comportamiento raro, creativo y muchas veces inconsciente de los humanos. Por eso la gran pregunta: ¿Cómo debemos actuar ante estas situaciones que, sin lugar a dudas, volverán a ocurrir en un futuro? No, enfoquémoslo de otra manera: ¿qué debo hacer para aprovechar estas irracionalidades? Porque siempre hay una manera con la que nos podremos aprovecharnos de estos escenarios. Y eso es lo que voy a intentar mostrarte. Como seguramente ya sabes, si eres un regular seguidor de este blog,, mi filosofia de inversión es muy sencilla: compra compañías que esten en máximos históricos con buenos beneficios. A partir de aquí, creo que lo más probable es que siga subiendo. Punto. Cuando se dan situaciones como las que hemos vivido desde 2002 hasta 2008, tenemos una fantástica oportunidad para conseguir una gran rentabilidad. Es un buen momento para no bajar la guárdia y seguir comprando con más empeño buenas compañías, puesto que lo más probable es que los mercados reflejen aún más la capacidad de estas empresas. Y analizando el comportamiento de buenas empresas en esos años en qué "todo iba bien", se ve como su precio se revalorizó mucho. Muchos son los que dicen de no entrar en este tipo de escenarios, puesto que los precios de los activos o acciones se sobrevalorizan mucho creando una burbuja que acabará estallando, pero de camino ¿no ves una oportunidad que aprovehcar con estos precios alzándose muchísimo? Muchos inversores value predecieron este estallido con gran acierto, pero muchos vendieron parte de sus acciones en 2003/04. Es cierto que en esos momentos puede que ya estuvieran sobrevaloradas, pero si lo miras fríamente, verás como se perdieron una gran subida de precios durante los siguientes 4 años. Si una empresa está arriba del todo, todos los inversores que están en esa empresa ganan. Y nosotros queremos estar al lado de ellos. Para cuando la burbuja estalle se verá si la empresa es suficientemente buena como para no perder la confianza de los inversores a largo plazo. Si una empresa es buena y sube, no veo que haya razones para no comprarla. Aunque su precio esté muy sobrevalorado, puede seguir subiendo, y a la que empiece a flaquear, tendremos nuestro salvavidas llamado stop. Puede que en otras inversiones no sea tan fácil vender según qué activo en el momento que quieres, pero en bolsa hay cada vez más inversores y muy raro sería que te quedarás con tus acciones sin ningún comprador.
Ese creo que debe ser nuestro punto de vista cuando se produzcan situaciones de cotizaciones al alza y de precios muy sobrevalorados. Aprovecharse de ello y, una vez que los precios empiecen a caer, estar bien cubierto con un stop en una buena posición, con un riesgo que tu cartera y tu psicología puedan asumir. Hasta aquí la idea que te quería traer hoy, espero que esta explicación te haya servido para saber qué hacer si te encuentras en un escenario como este. Muchas gracias por leer esta entrada, si crees que te ha sido útil, puedes compartirlo, así podremos ayudar a alguien más. El value investing, o inversión en valor, es un método usado por muchos inversores conocidos, cómo Warren Buffett o Francisco Paramés. El principal creador fue Benjamin Graham, mentor de Buffett. ¿Suena bien verdad? Primero te daré una explicación rápida sobre cómo funciona este método y luego te diré mi punto de vista con argumentos. La inversión en valor es un concepto muy amplio y que los inversores lo pueden utilizar de maneras distintas. Se basa en distinguir el valor real de una empresa y el precio al que cotiza. Un inversor value a lo que se dedica la mayor parte del tiempo es a saber el valor real de una empresa, observando sus activos, sus pasivos, el dinero que ingresa, el personal de la empresa, diferentes ratios, como el PER, ... y así podría seguir con una lista increíblemente larga. Una vez detectado el valor real de una empresa, se observa su cotización. ¿Está ésta por debajo de su valor real? Buen momento para comprar acciones. ¿Es el precio mayor que su valor? Buen momento para vender, o en todo caso muy malo para comprar. La diferencia que encontramos entre el precio por debajo del valor y éste se denomina margen de seguridad. Es obvio que a más distancia entre el precio y el valor real, más margen de seguridad, debido a que es menos probable que la acción baje, ya que por norma general el precio siempre tiende a ir al valor real. Resumiendo, se trata de aprovechar las fluctuaciones del corto plazo para invertir en el largo plazo. Una frase muy conocida de Warren Buffett es: Se refiere a qué su estrategia se basa en aprovechar estas irregularidades del precio en el corto plazo respecto al valor real. Si el precio de unas acciones siempre fuese el mismo que su valor, entonces no existiría el value investing. Bien, ahora que ya sabes qué es esto del value investing, viene la gran pregunta. ¿Es ésta una buena estrategia de inversión o no? Cómo prácticamente todo en las inversiones, depende de varios factores. Estos son para mí los principales: - Tus perspectivas de rentabilidad en la bolsa. ¿Quieres una rentabilidad importante para dentro de 5, 10 o 40 años? Porque el value investing se realiza para el muy largo plazo, y si no quieres esperar tanto, mejor no te metas en este mundo. - Tu personalidad y el manejo de tus emociones. ¿Estás dispuesto a ir a contracorriente de lo que haga todo el mundo y soportar críticas diciéndote que no sabes invertir? El ejemplo prefecto para demostrarlo es cuando se está en un período alcista. Todo el mundo invierte y todos ganan mucho, excepto tú, puesto que consideras que el precio de las acciones está muy sobrevalorado y que tarde o temprano éste se desplomará. Hasta que explota la burbuja de estos precios muy inflados, deberás soportar ver a todos ganado muchísimo y tú deberás aguantarte y seguir fiel al método. - El tiempo que quieras dedicarle al estudio de empresas. Concretar el valor de una empresa no es fácil, se necesita estudiar mucho y dedicarle horas, y si te escasea el tiempo para esta actividad, te resultará difícil saber con precisión el valor de las empresas. Si juntas estos tres factores, tendrás la respuesta a la pregunta de si es una buena estrategia para ti, porque cada persona es un mundo. Podríamos añadirle un cuarto factor, que es tu habilidad a la hora de estudiar empresas, pero creo que si te interesa este método lo puedes aprender, por eso lo considero como secundario. Hay gente que intenta hacer ver que es muy fácil calcular el valor de una empresa, que con el ratio PER, los ingresos y cuatro datos más ya basta, pero eso no es así ni por asomo. Si no que le pregunten a estos grandes inversores value. Horas y horas, estudiando, preguntando, observando. He comentado en muchas ocasiones que encontramos inversores que creen saber cuándo una acción está cara o barata, cuando en verdad no tienen ni idea. Y que nosotros no tenemos los conocimientos para saberlo. Este conocimiento al que me refiero es el que trata el value investing y que, como ya he dicho, requiere esfuerzo. Y cómo este blog no esta enfocado a profesionales, sino a personas como tú o como yo que las inversiones no son nuestra primera actividad, considero que el value investing no es la mejor estrategia a seguir. Mejor aprovecharse de las tendencias que nos muestran buenas compañías. No comentaré apenas nada más de este método, puesto que no es la intención de este blog. Si con lo que te he dicho consideras que puedes ponerte en esto del value, adelante. Hasta aquí esta entrada, espero que te haya servido. Compártelo si te ha gustado, y así les ayudamos a otros. Para cualquier duda, ponlo en los comentarios. Muchas gracias. Espero que ya estés leyendo un buen libro de inversión. Si no eres seguidor regular de este blog, puedes consultar algunos títulos de buenos libros en las dos entradas anteriores. Hoy vengo a tratar un tema que aún no he mencionado en este blog. Y son las inversiones de dinero en productos diferentes a las acciones ordinarias. Hay de muchos tipos, puedes encontrar información de ellos en internet, pero en este blog te voy a dar mi opinión acerca de ellos. FONDOS ÍNDICES: En vez de invertir en acciones de una compañía, inviertes en un conjunto de compañías. Es decir, si inviertes dinero en el Ibex 35, es como si comprases acciones al precio medio de las 35 acciones más importantes de España. Lo mismo puedes hacer con índices de otros países, como por ejemplo el DAX en Alemania, el CAC 40 en Francia o el DOW JONES en EEUU. ¿Mejor la inversión en índices que en acciones? Para mi es un NO rotundo. Teniendo la oportunidad de poder seleccionar la empresa que te gusta, la que se ajusta a tus objetivos y la que te da mejores sensaciones, considero que la inversión en índices se queda corta. Hay que decir a favor de este tipo de inversiones que las comisiones son más bajas en la compra de índices comparado con las comisiones en la compra de acciones. También son más seguras y en muchísimos casos menos volátiles, ya que es mucho más fácil que la cotización de una sola acción baje mucho o que incluso llegue a desaparecer, en vez de que bajen mucho todas las cotizaciones de un sector o país. Pero también se pierden prácticamente todas las posibilidades de ganar mucho dinero con una simple operación. Y en caso de qué la inversión de dinero en una empresa no sea satisfactoria, siempre tenemos nuestros salvavidas llamados stops. FONDOS DE INVERSIÓN: Un fondo de inversión es una entidad en la cual tu depositas tu dinero en éste y ellos te invierten ese dinero. Hay de diferentes tipos, según el perfil de riesgo de tengas, si quieres que inviertan tu dinero en renta fija o renta variable, … . Podría ser una buena opción si no te apetece en absoluto invertir tu dinero por cuenta propia, aunque creo que incluso así deberías analizar muy bien en qué fondo de inversión metes tu dinero. Ha habido años en los que la gran mayoría de fondos de inversión no han superado al Ibex 35. Y con la mayoría me refiero hasta el 80-90% de fondos. Otro aspecto clave de éstos son las comisiones. Normalmente te cobran una comisión en el momento en el que introduces tu dinero, y después anualmente, que son las llamadas comisiones de gestión. Es por eso que los bancos hacen mucha publicidad acerca de este producto, puesto que ganan mucho con dinero con éstas. Te dejo el enlace de un fantástico blog, el autor del cual es Martín Huete, dónde hace su análisis acerca de la industria de inversión (donde precisamente no te recomienda invertir en fondos de inversión, jeje martinhuete.com/ ). FÓREX O INVERSIÓN EN DIVISAS.: Se trata de especular con el cambio de monedas. Por ejemplo, con el euro-dólar. Cuando compras euro-dólares, esperas que la diferencia entre ellos aumente. Ponemos un ejemplo: Actualmente el EUR/USD està en 1,10. Significa que: Si un tiempo más tarde 1 euro vale 0.8, la divisa valdrá 1.25, a 0.7 1,42, y así a menor valor de un dólar por cada euro, la cotización de la divisa sube.
Funciona así con todas las divisas. Si fuese el USD/EUR, es el mismo sistema a la inversa. ¿Es conveniente especular en este mercado (porque en el mercado de divisas se especula más que se invierte) para ganar dinero? No creo que sea la fuente de ingresos más lógica para nosotros. Es un mundo complejo (en mi opinión más que el de las acciones), volátil con el qual es posible que lleguemos a un punto en el que "apostemos" dinero más que invertirlo en un proyecto y una empresa con fundamentos detrás. Recuerda que uno de los objetivos que debemos conseguir en nuestro camino es aprender a gestionar nuestras emociones y nuestros impulsos en bolsa. Pero también tengo que decirte que este mercado tiene una utilidad fantástica para cuando inviertes en una empresa que cotiza con diferente moneda, y eso lo verás de aquí poco en un post de este blog. Hasta aquí esta entrada, si te ha gustado compártelo, y así también les servirá a otros. Espero que esta información te haya sido útil para tus inversiones. Si tienes cualquier pregunta o inquietud, muéstramelo en los comentarios y te responderé encantado. Un saludo y feliz día. En la anterior entrada te di 4 libros que según mi punto de vista son muy importantes para la inversión a largo plazo. Pero todavía hay más. Siempre habrá más, pero los que te muestro me los he leído y considero de primera mano que te pueden ayudar. “Los libros son los amigos más silenciosos y constantes; los consejeros más accesibles y sabios y los maestros más pacientes” -Charles W.Eliot 5. LO MÁS IMPORTANTE PARA INVERTIR CON SENTIDO COMÚN, de Howard Marks Un libro realmente interesante. Aunque el autor nos enseña su método (que no tiene nada que ver con el que te intento transmitir) hay aspectos aplicables para un público muy ancho. Marks nos dice que para invertir con éxito debemos fijarnos en cómo opera la mayoría de la gente, y hacerlo al revés. Es decir, ir a contracorriente. Si la gente empieza a comprar mucho y se sobrevaloran demasiado las acciones, debemos ser cautos y vender. En cambio, cuando nadie compra, debemos hacerlo nosotros. Es una buena estrategia para un inversor profesional que se dedica a esto. Pero como he comentado multitud de veces, no somos inversores profesionales y no tenemos información suficiente en nuestra cabeza como para saber si un ciclo a terminado o no. Te puede sonar esta explicación un poco limitante, pero debemos ser conscientes de que si no le echamos las mismas horas y el mismo esfuerzo que un gran inversor hay bastantes puntos que escapan nuestra comprensión. Por eso creo que en vez de identificar los cambios de ciclo, aprovechémonos de éstos hasta que empiecen a invertirse, y en ese momento venderemos. Pero hay aspectos que merece la pena aplicar de este libro. Por ejemplo, el autor insiste mucho en que no tenemos que hacer caso de lo que diga la gente acerca de nuestras inversiones y debemos mantener la cabeza fría para seguir a lo nuestro. También afirma muy acertadamente que no somos capaces de ver el futuro, pero podemos intentar predecirlo, aunque sin jugarnos todo nuestro dinero en esa situación. Sin duda un libro que merece sacar buenas conclusiones. 6. ENTRE TIBURONES, de Joris Luyendijk No es un libro de bolsa, pero creo que es también importante leer. Un libro en forma de novela, donde el protagonista se adentra en el mundo de las finanzas y nos explica cómo funciona. Buen libro para ver cómo funcionan en realidad las finanzas y para darnos cuenta que debemos ser observadores y cautos a la hora de adentrarnos en este mundo. 7. WARREN BUFFETT Y LA INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS, de David Clark y Mary Buffett ¿Cómo opera Buffett? ¿Qué observa a la hora de comprar acciones? Desde luego muchas cosas, pero una pequeña parte de la respuesta está en este libro. En este caso, cómo analiza los números de la empresa para saber si le interesa o no. Qué % de ingresos netos es rentable a partir de ingresos totales, qué es un % bajo de gasto de capital, … ésto y mucho más en este libro. Tres libros más para tu librería de inversiones. Tres libros más para más conocimiento. Hasta aquí los primeros libros que te recomiendo para saber manejar mejor tu dinero en la bolsa. No descarto que más adelante vuelva a hacer otro post de libros de bolsa. ¿Te parece otro libro muy interesante para la inversión que te ha ayudado? Compártelo en los comentarios. Si consideras que esta entrada te ha servido para mejorar en tus inversiones, compártelo en las redes sociales. Saludos. Ferran Fernandez, blogger e inversor en bolsa. |
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