Desde hace siglos que se han producido granes subidas de precios respecto un producto, idea o empresa, que mirándolo desde el futuro lo podemos ver cómo un ... ¿pero por qué hicieron esto? ¿cómo pudo ser que esas personas se comportaran de esa manera? Uno de los primeros ejemplos es el de los precios desorbitados que se daron en Holanda hace siglos respecto los tulipanes. La gente empezó a comprar tulipanes, y cada vez más y más, haciendo la bola de nieve increíblemente grande. Cuando la bola de nieve petó, los que habían comprado tulipanes a precios sin sentido se comieron las flores con patatas. Desde Holanda hace más de 5 siglos hasta los últimos acontecimientos de base muy similar, cómo los felices años 20 y el posterior crac de 1929, la brubuja de las .com y la última burbuja inmobiliaria, una de las grandes causas de la crisis de hoy en día. Este comportamiento, claro está, también se refleja en las bolsas. Empresas que cotizan a 50 euros, cuando buenos inversores value (ver entrada sobre value investing bit.ly/2g6v2qL) estiman que según el valor de la compañía ésta debería cotizar a 20 euros. Pero en la bolsa no jugamos solamente con números fríos y estudios objetivos, jugamos con el comportamiento raro, creativo y muchas veces inconsciente de los humanos. Por eso la gran pregunta: ¿Cómo debemos actuar ante estas situaciones que, sin lugar a dudas, volverán a ocurrir en un futuro? No, enfoquémoslo de otra manera: ¿qué debo hacer para aprovechar estas irracionalidades? Porque siempre hay una manera con la que nos podremos aprovecharnos de estos escenarios. Y eso es lo que voy a intentar mostrarte. Como seguramente ya sabes, si eres un regular seguidor de este blog,, mi filosofia de inversión es muy sencilla: compra compañías que esten en máximos históricos con buenos beneficios. A partir de aquí, creo que lo más probable es que siga subiendo. Punto. Cuando se dan situaciones como las que hemos vivido desde 2002 hasta 2008, tenemos una fantástica oportunidad para conseguir una gran rentabilidad. Es un buen momento para no bajar la guárdia y seguir comprando con más empeño buenas compañías, puesto que lo más probable es que los mercados reflejen aún más la capacidad de estas empresas. Y analizando el comportamiento de buenas empresas en esos años en qué "todo iba bien", se ve como su precio se revalorizó mucho. Muchos son los que dicen de no entrar en este tipo de escenarios, puesto que los precios de los activos o acciones se sobrevalorizan mucho creando una burbuja que acabará estallando, pero de camino ¿no ves una oportunidad que aprovehcar con estos precios alzándose muchísimo? Muchos inversores value predecieron este estallido con gran acierto, pero muchos vendieron parte de sus acciones en 2003/04. Es cierto que en esos momentos puede que ya estuvieran sobrevaloradas, pero si lo miras fríamente, verás como se perdieron una gran subida de precios durante los siguientes 4 años. Si una empresa está arriba del todo, todos los inversores que están en esa empresa ganan. Y nosotros queremos estar al lado de ellos. Para cuando la burbuja estalle se verá si la empresa es suficientemente buena como para no perder la confianza de los inversores a largo plazo. Si una empresa es buena y sube, no veo que haya razones para no comprarla. Aunque su precio esté muy sobrevalorado, puede seguir subiendo, y a la que empiece a flaquear, tendremos nuestro salvavidas llamado stop. Puede que en otras inversiones no sea tan fácil vender según qué activo en el momento que quieres, pero en bolsa hay cada vez más inversores y muy raro sería que te quedarás con tus acciones sin ningún comprador.
Ese creo que debe ser nuestro punto de vista cuando se produzcan situaciones de cotizaciones al alza y de precios muy sobrevalorados. Aprovecharse de ello y, una vez que los precios empiecen a caer, estar bien cubierto con un stop en una buena posición, con un riesgo que tu cartera y tu psicología puedan asumir. Hasta aquí la idea que te quería traer hoy, espero que esta explicación te haya servido para saber qué hacer si te encuentras en un escenario como este. Muchas gracias por leer esta entrada, si crees que te ha sido útil, puedes compartirlo, así podremos ayudar a alguien más.
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